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【今日房评】保汇市还是保楼市?我们又不自觉地选择后者

来源:百度新闻 时间:2018-10-10 02:16:43 编辑:浙江省 浏览:735 手机版

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记得之前总有人在宏观政策抉择之时,抛出“保汇市,还是保楼市”的问题。

后来,房小评仔细查阅了一些资料,了解了汇市和楼市的关系,大概明白了其中的逻辑:在当前中美经济条件下,美联储不断加息,如果要保持人民币汇率稳定,中国央行应该采取加息的措施,保持人民币和美元之间利差、汇差在合理空间,不要形成本国资金外流的情况。但是,如果央行采取加息的措施,那么国内首当其冲受到影响的是房地产市场,加息会带来房地产需求萎缩,房贷利率高企和房地产企业融资困难,进而导致房地产市场下行。

当然,两者之间也不完全是矛盾对立的,也存在统一性。那就是当人民币汇率持续贬值的时候,以人民币标价的本国资产,尤其是房地产价值就会缩水。日本当年的教训就告诉我们,当一国的汇率崩盘时,房地产等本国资产市场也会遭殃。

只是,当下远没到遭殃的那个阶段,仍然处在政策左右决策的过程中。而在这个过程中,出于保国内经济稳定增长也好,保就业稳定的目的也好,总之我们没有采取加息的措施,相反还采取了降低银行存款准备金的措施,进一步向社会释放流动性,不自觉地利好了房地产。

10月7日晚,央行赶在国庆节上班前一天实施降低银行存款准备金(以下简称:降准)的措施,而且罕见地一次性降准1%,这是2015年本轮房地产调控启动以来,第一次进行如此大幅度的降准。

10月8日,离岸人民币兑美元跌破6.93关口,最低至6.9369,日内跌逾400点;在岸人民币兑美元跌破6.92关口,较上日夜盘收盘跌约540点。与此同时,当日A股下跌了140点,中国经历了股汇双杀。

这可能是个坏的开始,但是未必永远坏下去。国内专家就对人民币汇率未来走势表示乐观,因为中国已经采取了汇率逆周期调控因子,同时在香港市场上采取发人民币债券等措施稳定汇率。央行调控工具丰富又创新,加之中国实行有管理的资本项目兑换的措施,人民币汇率绝对不会出现阿根廷、土耳其等外债高企的新兴市场国家货币汇率大幅度贬值的情况。

但是,当下中国经济内外压力也不小,而且是历史罕见。

事急出重拳。央行一次性降准1%,从中也可以看出这次降准背景不一般。房小评更愿意将这次央行降准,理解为无奈之举。

那头,美联储正在加息呢,世界各国,尤其是新兴市场国家纷纷跟进加息,以免本国资金流出带来汇率危机。

与其他各国的做法相反,对于美联储的加息措施,至今中国一次没跟,反而采取降准措施进一步向市场释放流动性。这在货币政策上看是危险之举,道理很简单,当美联储加息的时候,中美之间利差和汇差就在扩大,随着美元汇率走强,外资更愿意选择离开中国,流向美国。

面对特朗普发起的单边主义行动,各国要做的都是守住本国资金不外流,确保本国货币汇率稳定。当然,土耳其、阿根廷等国货币汇率已经崩盘。

虽然中国有庞大的外汇储备支撑,以及监管体系比较完善的外汇管理体系,能够确保外资流动平稳,但是面对美国发起的贸易战以及美联储加息举动,中国反向采取大规模降准措施,依然是被看作火中取栗的冒险之举。

当然,这背后是无奈,也是局势紧迫所致。

在此,需要了解国庆节期间发生的几件事情:一是美国副总统彭斯发表了一通非常反动的言论,大意就是全面遏制中国,让人看后,顿时感觉“冷战”来了;二是美国不断和加拿大、欧盟等达成贸易协定,而且还挑唆贸易伙伴不允许他们和中国达成贸易协定,总而言之就是进一步封堵和遏制中国。

在此期间,中美两艘军舰还在南海对峙了。

然后,港股在3天内跌了1200点,这种寒意让A股顿时感觉如芒在背。

同时,国庆节期间国内旅游出行人数和消费额出现了同比增速下降,而专家普遍预测,9月份国内GDP增长仅能站稳6.6%,四季度可能进一步掉到6.4%。

在国庆节放假之前,国务院常务会议就开始部署新的基建刺激措施和减税免税措施,尤其关注民营企业和中小企业的税负问题,提出了“努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应”。

此时,是中国经济内忧外患的紧要时期,尤其是美国对中国步步紧逼,让中国政府提出了当下经济力保“六稳”:稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。

在内部和外部的指标选择上,中国坚持选择了内部指标优先的宏观调控举措,以稳定经济增长和稳定就业为主要政策目标,才有了10月7日一次性降准1%的大手笔动作。

话讲到这里,你应该明白了,我们这次又不自觉地选择了房地产。

一位房地产专家表示,降准的直接效应就在于银行的可用资金会增加,这样会直接带来流动性的增强和资金成本的降低,所以对于各类银行来说,未来在贷款等领域的自由度会上升,同时对于相关产业的支持力度也会加大。

房地产市场作为中国最为重要的市场之一,其本身就存在产业链条较长,产业上下游涉及企业较多的情况,所以从宏观的角度上来说,货币政策的降准在一定程度上的确可以缓解当期房地产市场资金紧张的难题。

不过,这次降准给房地产起到的作用可能仅是缓解而已,至于能否刺激房地产市场,还待后话。

今年以来,在“房住不炒”政策的实施之下,根据不完全统计,全国各地已经出台了多达380次以上的调控政策,房地产调控不断加码的态势已经逐渐明显,很多地方房地产市场的交易水平也在不断下降,各地纷纷出现有价无市的格局。

从长期来看,随着房地产市场逐渐进入稳定发展的阶段,房地产企业也必须要学会在这种低速度的市场行情下发展,确保资金链的稳定就成为了长期可持续发展的重中之重。

只是,国人的老毛病又犯了,“你打你的,与我何干”,冷漠与自私的国民性,在鲁迅先生笔下出现过,而今又出现在了新时代。当降准的措施出台后,大家不考虑实体经济如何发展,中小企业和民营企业如何逆势追上的问题,而是立即在揣摩该不该、要不要去抄房地产的底。

“对于普通购房者来说,大家必须要认识到一件事,随着‘房住不炒’的贯彻实施,房地产回归居住属性已经成为大势所趋, 那么房地产就会逐渐丧失投资品的属性,一旦市场回归理性之后,必然会出现价格的上涨或者下降,房地产市场只涨不跌的时代已经终结。”

“任何一件商品无论是生活必需品还是投资品都会发生价格的波动,中国人长期以来所形成的房价只涨不跌的旧观念必然会被打破,对于大多数人来说‘无脑’投资房地产就能获利的时代已经结束,未来各地必然会在市场规律的影响下出现房价涨跌的波动,这一点几乎无法避免。”

上述房地产专家说,虽然我们这次又不自觉地选择了房地产,但是我们政府坚决控制房地产的决心不变,“房住不炒”的政策导向不变,金融机构严监管措施不变,在这种情况下,房地产依然是中国经济的一个“可选项”,而非“必选项”。

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